Процесс предоставления ликвидности бирже называется маркет-мейкерством, а организации, которые предоставляют эту услугу, называются маркет-мейкерами. Эта модель используется редко и является более сложной с математической точки зрения. Она направлена на минимизацию «непостоянных потерь» для поставщиков ликвидности путем автоматической адаптации к изменениям в соотношении цен активов. Однако из-за своей сложности она все еще нуждается в тщательном изучении и проверке на практике.
Маркетмейкер (с англ. market-maker – создатель рынка; далее – ММ) – это профессиональный участник рынка, который обеспечивает ликвидность конкретного актива в рамках заключенного с биржей договора. Как правило, это юридическое лицо (брокерская компания, инвестиционный фонд, банк), которое взяло на себя обязательство поддерживать цену, спрос, предложение и объем на требуемом уровне. Например, в РФ действует Федеральный закон «Об организованных торгах».
Сценарий 2: Обмен Токенов A На Токены B
По сравнению с централизованными биржами, которые часто взимают высокие комиссии, AMM обычно имеют гораздо более низкие затраты. Например, Uniswap, популярный AMM, взимает комиссию всего zero,3% за каждую сделку. Такая более низкая структура комиссий делает торговлю более доступной и эффективной. Центр Крипто Обучения BitDegree намерен раскрыть, упростить и поделиться криптовалютным образованием с массами.
Алгоритмы ценообразования AMM, которые зависят от соотношения активов в пуле, особенно склонны к проскальзыванию. Непостоянные потери возникают, когда соотношение цен активов в пуле ликвидности меняется по сравнению с их первоначальными значениями. Поставщики ликвидности (LP) несут убытки, если снимают свои средства во время этих колебаний. Чем больше изменение цены, тем значительнее потери, особенно в пулах с волатильными активами. Однако если цены вернутся в исходное состояние до выхода из кризиса, эта потеря исчезнет, отсюда и термин «непостоянный». Пул ликвидности — это большой набор токенов, предоставленный пользователями.
Появление и быстрое развитие автоматических маркет-мейкеров (AMM) оказало значительное влияние на рынок криптовалют и экосистему децентрализованных финансов (DeFi). AMM стали ключевым компонентом инфраструктуры DeFi, обеспечивая ликвидность, ценообразование и удобство обмена для широкого спектра токенов и протоколов. Для стимулирования поставщиков ликвидности и компенсации этих рисков, многие AMM-платформы предлагают дополнительные вознаграждения в виде собственных токенов управления или других incentives. Поставщики ликвидности (liquidity providers) — это пользователи, которые вносят равные суммы двух токенов в пул AMM и получают взамен токены ликвидности (LP-токены), представляющие их долю в пуле. Поставщики ликвидности получают вознаграждение в виде части комиссий за транзакции, совершаемые в их пуле, пропорционально своей доле LP-токенов. Ландшафт децентрализованных бирж (DEX) разнообразен, однако многие из наиболее известных платформ используют схожие модели Automated Market Maker (AMM).
Примеры Использования
AMM взимают небольшую комиссию за каждую сделку, но зачастую она составляет лишь малую долю от суммы сделки. Полученные средства распределяются между всеми поставщиками ликвидности в этом пуле. При этом, направление маркет-мейкинга и трейдинга, а также других видов деятельности разделены на отдельные бизнес-юниты и имеют совершенно разные цели и задачи. Манипуляции на финансовых рынках – это, мягко говоря, уголовно-наказуемое преступление. В США можно получить пару пожизненных заключений, в Китае заработать смертную казнь. Столь радикальные меры, конечно же, применяются редко, но отзыв лицензии гарантирован 100 percent.
Пользователи, называемые поставщиками ликвидности (Liquidity Suppliers, LP), вносят свои токены в пул и получают взамен токены ликвидности, представляющие Мобильное приложение AffShore их долю в пуле. За каждую сделку в пуле ликвидности LP получают комиссию, что стимулирует их к предоставлению своих активов для торговли. Если пользователь покупает ETH, количество ETH в пуле уменьшается, что автоматически увеличивает его цену. Таким образом, AMM регулирует цены на основе спроса и предложения, создавая самобалансирующуюся систему. На децентрализованных биржах AMM любой пользователь, отвечающий требованиям смарт-контракта, может стать поставщиком ликвидности и при этом получать с нее пассивный доход.
- Это делает АММ идеальным выбором для инвесторов нового поколения и обеспечивает одинаковые условия для всех участников рынка.
- Если цена одного из токенов изменяется, то количество токенов в пуле будет автоматически изменяться, чтобы сохранить баланс согласно алгоритму AMM.
- Его обязательства заключаются в поддержке цен, спроса, предложения и объема торгов определенными финансовыми инструментами.
На основе принципов Учись и Зарабатывай, крипто новички, студенты и энтузиасты могут узнать основную информацию о криптовалютах, при этом получая награды. Присоединяйся к миллионам, легко знакомясь и анализируя криптовалюты, графики цен, лучшие крипто биржи и кошельки. Если нет, и этот термин для вас в новинку, то рекомендую почитать наш отдельный раздел про “пулы ликвидности”, чтобы лучше понять концепт.
Эти убытки возникают, когда цена токенов в пуле изменяется относительно их цены на внешнем рынке. Если цена одного из токенов изменяется, то количество токенов в пуле будет автоматически изменяться, чтобы сохранить баланс согласно алгоритму AMM. Каждый пул ликвидности содержит два или более криптография токенов, и его работа основана на математической формуле, которая регулирует их стоимость.
AMM — это децентрализованный протокол обмена (DEX), позволяющий пользователям напрямую работать со смарт-контрактом. AMM — это DeFi-версия традиционной «книги ордеров», известной на CEX — централизованных биржах, которые используют механизм сопоставления для сопоставления ордеров. Автоматические маркет-мейкеры (АММ) — это разновидность децентрализованной криптовалютной торговой платформы, которая использует смарт-контракты для обмена токенами и другими активами. В отличие от централизованных бирж, АММ не использует биржевой стакан для определения котировок. Вместо этого цена рассчитывается с помощью математической формулы на основе спроса и предложения актива.
